Även om mitt månadssparande sker i fonder (till stor del i aktiefonder) är det kul att kika lite på aktiemarknaden ibland och se vad det finns för intressanta aktier att investera i. Till stor del släcks min törst för investmentbolag med den superbt bra fonden Spiltan Aktiefond Investmentbolag. Fonden täcker in de största investmentbolagen på Stockholmsbörsen, som t.ex. Investor, Industrivärden, Lundbergföretagen, Latour, Ratos etc. Dock kan det inte hjälpas att jag ibland känner att jag vill ha lite större exponering mot några av de mindre investmentbolagen. Därför spenderas några timmar den här helgen för att se vilka intressanta kandidater som finns på kartan. De som kändes mest intressant för tillfället, enligt mig, är Ratos och Öresund.
Just Ratos tycker jag har en mycket intressant affärsidé om att köpa bra företag, fast med någon brist, för att sedan förädla bolaget och sälja det vidare till en vinst om minst ca 15%. Tittar på man på företagets historik har de lyckats väl med sin affärsidé, men har fått utstå väldigt mycket stryk på börsen efter en utdelningssänkning 2012. Jag kan tycka att Ratos har straffats lite väl hårt, men samtidigt kan jag förstå att de investerare som såg sina Ratos-aktier minska med kanske 50% i börsvärde. Som om detta inte vore nog användes utdelningssänkningen till att finansiera inköpet av Aibel, vilket har visat sig vara en dyr historia då bolaget har gått dåligt de senaste åren. I ärlighetens namn tror jag nog att de kan vända just Aibel till vinst, men investerarnas förtroende är onekligen redan skadat. Det kommer sannolikt att ta lång tid innan aktien börjar ta fart igen då marknaden straffar svek hårt. Allting är dock inte skräp med aktien då den bjuder på en direktavkastning på nästan 5,8%. Tror man på att Ratos affärsidé kan det därför vara en idé att investera lite pengar i några B-aktier, dock tror jag starkt att man bör gå lång i företaget för att det ska blir pengar av det då en kurshöjning inte känns särskilt aktuell i dagsläget.
Ratos är intressant för mig, men i och med att ca 5% av Spiltans investmentbolagsfond består av Ratos-aktier så månadsparar jag i dem redan. I och med risken i att aktien står ganska still kursmässigt känner jag nog att exponeringen är ganska lagom i portföljen som den är. Mitt råd blir därför att köpa Ratos B-aktie om dippar ner under 52kr, förutsatt man är långsiktig och inte investerar i Spiltan investmentbolagsfond. Det ska också tilläggas att det är svårt att uppskatta värdet på Ratos då deras innehav, förrutom Inwido, är onoterade. Bolagets ledning är kompetent i mina ögon och förväntas leva upp till sina avkastningskrav. Jag har själv varit delägare i bolaget sedan 2014, från början direktägdes aktierna men numera bara via Spiltans investmentbolagsfond.
Öresund är ett företag som har legat under mitt förstoringsglas ett bra tag då det ser ut att vara ett stabilt och välskött investmentbolag. Portföljen består av en rad intressanta innehav som t.ex. Bilia, ABB, Bulten, Fabege, Telia, SEB, MQ och intressant nog investmentbolaget Svolder. Det som gör Öresund intressant för mig är exponering mot en rad nya, stabila bolag utöver vad som täcks av Avanza Zero och Spiltans Investmentbolagsfond. Ett investmentbolag fungerar ju ganska likt en billig aktiefond för dess ägare och kan därför kvala in som komplement till min portfölj trots förkärlek till fondernas enkelhet. De flesta av innehaven ser bra ut, dock är jag skeptisk till Oriflame. Öresunds värdering av sin egna portfölj är 185kr och jag ser ingen anledning att betvivla deras värdering. Dessutom är marknadens värdering ganska enkel att få fram då en majoritet av portföljen består av börsnoterade innehav. Något som är viktigt att titta på när man köper ett investmentbolag är hur stor substansrabatten är, d.v.s. hur mycket billare får jag företagets innehav mot att jag hade köpt de enskilda aktierna och skuggat deras portfölj istället? Aktiekursen stod i fredags (2015-06-05) på 174,50kr och gav då en substansrabatt om knappt 6%. Mot andra investmentbolag känns rabatten lite snål, men märkligt nog har Öresunds aktie historiskt handlas med en substanspremie vilket gör aktien något attraktiv ändå i mina ögon på nuvarande kurs. Portföljen är ju ganska lätt att skugga, men för mig som inte vill lägga så mycket tid på börsen och kunna investera relativt små belopp känns aktien lockande trots liten substansrabatt. Faller kursen ner mot ca 170kr kommer jag säkerligen att köpa på mig några aktier. Direktavkastningen ligger just nu på 4,21% och jag äger i dagsläget inga aktier i Öresund.
Jag kommer att fortsätta titta på intressanta mindre, investmentbolag som komplement till min portfölj framöver. Naturligtvis kommer mina tankar att presenteras här på bloggen, stay tuned! ;)
[Uppdaterad formatering]
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar